裁缝和金匠一同外出旅行。有一天傍晚，当夕阳沉落在群山之后时，他们隐约听到远方传来一阵乐曲的声音，而且，这声音还变得越来越清晰。曲调听起来很不寻常，但又如此动听，竟使他们完全忘记了疲劳，继续快步向前赶路。

等到两人爬到一处山丘上时，月亮已经升起了。在山丘上，他们看到一群小个子男人和女人，手拉着手，围成圈，兴高采烈地跳着舞。他们跳舞时唱的歌动听极了，这两个旅行者刚才听到的声音，正是这矮人歌声。在跳舞的矮人们中间，坐着一个老人，他比其他矮人都高，身上穿着一件五颜六色的外套，花白胡子垂到胸前。

两个旅行者目瞪口呆，站在那里一动不动，看着矮人们跳舞。这时，矮人族的老人向他们打了个招呼，示意他们加入进来。矮人族的人们也特别诚心地把他们围成的大圈敞开了一个口子。那金匠是个驼背，就跟所有驼背的家伙们一样，他的胆子也很大，当即加入了矮人们的舞蹈。裁缝一开始时尚且有些畏缩不前，一连退后了几步，不过，当他看到大家都跳得欢乐开怀，便也横下一条心来，跟着一起跳了。裁缝一进去，矮人们围成的大圈又合拢了，他们继续唱歌，并且开始跳起最为狂野奔放的舞蹈。哪里知道，就在这时，老人竟然取下自己腰带上挂着的砍刀，当众磨起刀来。等他把刀磨得十分锋利之后，转而将目光移向那两个陌生人，手里拿着刀，死死盯住他们。

这目光看得他们心里发毛。不过，已经没有时间给他们多想了。老人伸出手来，一把抓住金匠，用最快的速度把他的头发跟胡子剃了个干干净净。随后，裁缝身上也经历了一模一样的事。老人做完这一切后，十分友善地在他们两人的肩膀上拍了拍。不知道为什么，他们的恐惧感转眼就消失了，就好像老人是在通过拍肩膀的方式告诉他们，毫不反抗地让他给他们剃光头发和胡子，是一项十分正确的决定似的。

这时，老人伸出手指，指了一下堆放在旁边的一大堆煤块，通过手势示意他们，让他们用煤块装满自己的口袋。于是，两个人便按照老人的吩咐做了，尽管他们并不清楚，这些煤块到底有什么用。装好煤块之后，他们又继续赶路，打算找个地方过夜。

等到他们抵达这座山丘下的山谷时，附近修道院里的钟楼刚好敲响午夜十二点的钟声：山丘上的歌声瞬间沉寂了，矮人族的一切全都消失不见，只剩下山丘本身，孤零零地辉映在月光下。

两个旅行者找到了一家客栈，躺在了秸秆堆成的简陋卧床上，和衣而眠。不过，因为他们俩实在太累，在睡觉之前，忘记把衣服口袋里的煤块取出来了。就这样，身体上感受到重物的压迫，令他们醒得比平时更早。醒来之后，他们把手伸进衣服口袋一摸，简直不敢相信自己的眼睛：原来，他们把口袋塞得满满当当随身带回来的，并不是煤块，而是纯金。而且，他们头顶的毛发和胡子也完全长回来了，简直幸运极了。

如此这般，他们都变成了有钱人。不过，因为金匠生性贪婪，在老人示意他们往口袋里装煤块时，即使知道那是煤块，金匠装得也比裁缝更多些。因此，现在煤块变了金块，他也比裁缝更加富有。要知道，一个贪婪的人，一旦拥有很多，也仍旧希望得到更多：金匠向裁缝提出建议，希望在此处多逗留一天，晚上再出一趟门，去山丘上的矮人族老人那里，取回更多的财富。

裁缝并不想这样做，于是，他开口说道：“我拿到的已经够多了，我感到很满意。现在，我打算开一间裁缝铺，自己做领班师傅。娶那位我欢喜的对象（裁缝这样称呼自己的挚爱），做她幸福的丈夫。”

不过，为了帮金匠的忙，裁缝还是选择多逗留一天。到了傍晚，金匠在肩膀上额外背了两个大口袋，打算结结实实地装上足量的煤块。准备妥当后，他便单独出发，启程前往山丘了。就跟前一天晚上一样，金匠发现矮人族又在唱歌跳舞，老人依旧给他剃了个光头，示意他带走一些煤块。他不假思索地往口袋里拼命塞，能塞多少塞多少。然后，他欣喜万分地回了客栈，躺到床铺上，往身上盖了一件长袍。

“即使黄金的重量压迫我的身体，”他说，“我也能忍受得住。”

说完，他怀着美好的憧憬，很快进入了梦乡，企盼隔天醒来会变成一个富甲一方的大人物。

第二天，金匠刚一睁开双眼，马上就爬了起来，检查自己的口袋。可是，令他感到吃惊的是，口袋里除了黑色的煤块，再没有其他任何东西：不论再看多少遍，结果也都一样。

“还好，我前一晚得来的黄金还在。”金匠一边想着，一边把自己昨晚的那份黄金取了出来。当他发现昨晚带回来的黄金也变成了煤块时，可以想见他有多么惊诧莫名。懊丧之余，金匠伸出手来，使劲拍了一下自己的额头。这时，他终于意识到，情况和上次大不一样：自己的整个脑袋依旧是光溜溜的，胡子也是一根都不剩。哪里知道，他的噩运还不只这些呢。直到此刻，他才开始留意，除了身后已经长着的驼背外，自己胸前又长出了第二个驼背，和背上那个一样大。

至此，金匠认识到这一切都是对他贪婪的惩罚，开始放声大哭。好心的裁缝被他的哭声吵醒了，他好好安慰了这个不幸的人一番，告诉他一切都会好的。裁缝还说：“你一直都是我远行的伙伴，因此，以后你也应当留在我身边。我拿到的黄金有你一份。”

裁缝没有食言，然而，那个可怜的金匠一辈子都必须带着两个驼背过活，还得戴上帽子，遮挡他那光秃秃的脑袋。